《——·前言·——》
三架飞机飞往俄罗斯，宛如一场旅行，最终却没有返回。山河智能的全资子公司AVMAX竭尽全力想要将这些飞机召回，然而，这一过程比登天还难。时间拖延了整整三年，直到保险公司介入，才决定支付1.64亿元人民币的赔款。尽管这笔钱不小，但飞机依旧停留在俄罗斯的天空中，继续飞行。
2022年初，全球航空行业突然面临重大挑战。随着俄罗斯与乌克兰的冲突不断升级，许多航空航线被迫关闭，制裁措施纷纷出台。尤其是航空租赁行业，成为了第一波受到冲击的领域。许多外国租赁公司在俄罗斯运营的飞机遭遇“滞留”，租赁方要求归还的飞机被俄罗斯方面束缚住，完全没有回应。
山河智能的AVMAX也在其中。三架原本应该按照合同定期检修并按时归还的飞机，因突如其来的局势变化，合同变得毫无意义。飞机依然在俄罗斯继续飞行，却不再受到租赁方的控制。
很快，公司内部意识到，这不仅仅是一个短期的问题。航线封锁、国际制裁，以及俄罗斯出台的新注册政策，给这些飞机带来了无法摆脱的束缚。AVMAX开始了漫长的追机之旅，历经无数次律师函和谈判，却始终没有取得任何突破，文件堆积如山，进展依旧毫无起色。
当时，行业内已开始流传“俄罗斯扣飞机”的说法，但对于业内人士而言，这其中所涉及的并非简单的扣押行为，而是法律、政治与商业利益相互交织的复杂局面。每一次尝试都像是在拨打一个无法确认结果的电话，对方总是处于“暂时不方便”的状态。
飞机在俄罗斯继续服役，租赁合同却形同废纸。与此同时，保险公司也并不急于行动，决定先等形势进一步明朗。整个行业陷入了奇怪的局面——飞机无法归还，赔偿迟迟未到，租赁公司的账面上则像是丢失了某些资产。对整个航空行业来说，这一幕仿佛是集体的“被动留学”。
随着时间的流逝，外界的关注逐渐转移，只有那些涉及此事的公司仍在为之计算账目。三架飞机的账面价值、租金损失、维护费用等问题，成了公司面前悬而未决的问号。AVMAX好似饲养了三头跑到邻村的驴子，连它们的影子都无法捕捉到。
业内人士都清楚，航空租赁行业远不如表面那般简单。每一架飞机背后，通常都有融资合同、保险条款以及跨国法律的支持。若局势发生剧变，这些文件如同积木塔中的底层积木，一旦被抽走，整个结构就可能坍塌。而2022年这一变化，几乎让所有在俄罗斯的租赁飞机面临了全链条断裂的困境。
三架飞机的“失联”不仅意味着现金流的断裂，还导致资产贬值与无法跟进的维护。公司不得不直面资产缩水的现实，而此时，唯一的希望寄托于保险赔偿。然而，究竟需要多久才能获得赔偿，谁也无法预料。与此同时，AVMAX与俄罗斯客户之间的沟通也变得越来越稀疏。局势紧张，双方都难以开口，飞机依然在飞，航空公司仍在运营，租赁方只能在报告中用“持续协商”来概述这场艰难的追机之战。
对于外界的投资者来说，这一切似乎成了一个谜团：飞机究竟去哪了？资金能回来吗？直到年底，外界几乎不再讨论这三架飞机。新闻偶尔提到全球范围内的租赁纠纷，但对单一公司来说，这三架飞机依旧是未解的悬案——存在，却触及不到。租赁行业的深刻教训逐渐浮现：合同可以管理晴天，却无法应对风暴。
然而，2025年8月11日，山河智能发布了一个让投资者眼前一亮的公告。经过漫长的等待，保险公司终于同意赔偿，赔款总额为2900万美元💵，扣除律师费等相关费用后，净额为2296.51万美元💵，折算为1.64亿元人民币。公司明确表示，这笔赔偿将直接计入“营业外收入”，对一家制造企业而言，这无疑是一个巨大的财务礼包。
这笔赔偿数字在财报中的反响更为惊人。扣除相关税费后，这1.26亿元人民币将直接推高年度净利润，几乎占到去年归母净利润的172.92%。换句话说，这笔赔偿金额比去年全年的净利润还要多出一半。难怪公告发布后，市场议论纷纷。
表面上看，这似乎是一个“有惊无险”的故事。飞机没有归还，但赔偿却如期而至，并且是一笔一次性的大额收入。投资者看到的是财务数据的增长，而管理层则视其为一次成功的保险理赔。可背后，三年的拉锯战和文件往返的艰辛，远比外界所看到的表面更加复杂。
保险公司同意赔偿，意味着形势已经明了，飞机短期内无法归还。这笔赔偿实际上反映了商业保险体系对地缘政治风险的直接应对。AVMAX也算是在这个复杂局势中保住了资产的一部分。
公告发布当天，股市的反应较为平淡，但行业内的许多人依旧对这一案例充满关注。对于那些仍有飞机滞留在俄罗斯的租赁公司来说，这无疑是一个重要的信号：保险赔偿是有可能实现的，但前提是合同、文件以及证据链要完整。
这笔赔偿让外界重新审视这三架飞机的故事。它们仍在俄罗斯的天空飞翔，虽然注册信息可能已经发生了变化，但在AVMAX的账面上，它们的价值已经通过保险转化为现金。租赁公司少了三架飞机，却多了一笔一次性收入。
对于山河智能而言，这场经历虽充满苦涩，却也带来一线甜头。尽管赔偿来的时候，飞机依旧停留在俄罗斯，但管理层和法务团队从这次事件中学到的教训无疑是深刻的：国际业务的风险管理不能仅仅写在纸面上，而应在合同和保险中提前埋下雷区，在关键时刻才能爆发出救命的力量。
在行业内部，这一案例成为了教材级的教训。它不仅警示着其他公司在地缘政治冲突中要谨慎，还揭示了全球化背景下航空租赁业务所面临的复杂性。如今，这三架飞机依然在俄罗斯的空中飞行，挂着新的编号，执行着新的航班任务。它们的故事被写进了年度财报，也成为了行业酒会中的谈资。
