天风证券：国内厂商分化趋势开启，字节、腾讯资本开支逐步成为主流(天风证券公司官网)

天风证券研报认为， CPU、GPU新品功耗不断上升，驱动 『数据中心』机柜功率增加。目前，Intel的多款CPU『芯片』的热设计功耗（TDP）已经超过100W，而Nvidia的H100系列GPU『芯片』TDP高达700W。国产GPU&CPU也呈现出相同趋势。计算『芯片』功耗升高，驱动『数据中心』机柜功率迅速增加。在通用『服务器』中，CPU/GPU等计算『芯片』的功耗占比约为50%左右，而在 AI『服务器』中，计算『芯片』的功耗占比更高达80%以上。2023年IDC行业至今现状：1）行业发展逐步趋于成熟，降价趋势逐步显现。2）国外代表厂商资本开支持续高增。国内厂商分化趋势开启，其中字节、腾讯资本开支逐步成为主流。