财联社7月30日讯（记者 吴雨其）2025下半年，人工智能再一次被推上话题榜。刚刚闭幕的世界人工智能大会（WAIC），不仅是一场展示未来科技的盛宴，更是一股迅速传导至资本市场的强烈信号。开幕当天，展馆人头攒动，『机器人』️在人群间穿梭，灵活地递送饮品、与观众对话互动；巨型屏幕上，大模型实时生成的视频和语音演示震撼全场，观众的惊叹声此起彼伏。
最引人注目的，是那些直接呈现未来应用场景的展示。智能体在数秒内完成复杂任务，人形『机器人』️精准执行端盘和搬运动作，智算中心的演示台上，AI模型训练速度被现场实时投影出来。
这种将尖端技术直接“搬到眼前”的场景，让AI不再停留在概念层面，而是以可触摸、可感知的形式呈现。展厅里，企业展位被围得水泄不通，人们不时举起手机记录下这一幕幕新奇景象。AI与算力的力量，第一次如此具象地摆在公众面前。
资本市场的热度几乎与展会同步升温。大会期间，多只AI与算力相关概念股放量走强，公募基金的持仓报告也显示出算力产业链的集中加码。随着技术突破、政策助力与资金流入的叠加，下半年AI及算力板块的关注度正持续攀升，产业链的扩张与资本的共振，正在构筑新一轮科技周期的起点。市场人士直呼：“AI热远没到头！”
人工智能大会释放的“未来感”
今年的世界人工智能大会不仅是产品发布的舞台，更是将“未来感”拉到眼前的一次集中演示。从展馆入口到核心展区，AI技术渗透到几乎每个环节。人形『机器人』️在展台间灵活行走、与观众对话，能熟练完成端盘、整理、指引等动作，仿佛预演着未来服务场景。智元『机器人』️展台前，观众排起长队，只为体验最新一代智能体在语音交互与精准操作上的进化速度。
算力和AI的紧密关系在展会上被放大。天津移动在智算中心展示区带来了采用国产TPU『芯片』的计算平台，现场实时演示大模型训练与推理速度，引发围观。天津移动网运中心算力平台维护支撑室经理柴华表示：“我们希望通过新型架构的算力平台，让企业像用电一样便捷地获取计算力。”
中昊芯英创始人及CEO杨龚轶凡则在接受财联社专访时直言，“AI『芯片』行业仍处在早期阶段，但大模型和智能体的爆发让国产算力迎来了窗口期。未来三到五年，中国必将走上多技术架构并行的路径。”他特别强调，降低算力成本、提升效能是推动AI商业化的关键，“下一代『芯片』会实现性价比的成倍提升，这是产业落地的必由之路。”
基金重仓数据揭示：算力产业链成为资金新宠
从资金面看，算力产业链在二季度成为公募基金重点配置方向。银河证券研究院最新统计数据显示，主动偏股基金增持市值排名前十的个股中，算力概念占据四席，其中光模块龙头中际旭创、新易盛，以及PCB厂商胜宏科技和沪电股份表现尤为突出。
胜宏科技是其中最具代表性的案例。该股股价自2024年低点以来累计上涨超过10倍，二季度新进重仓该股的公募基金数量达到213只，持仓市值高达197.73亿元。值得注意的是，即便在高涨幅背景下，仍有大量基金在二季度主动加仓，显示资金对于其成长逻辑的坚定认可。
光模块领域同样受到高度关注。新易盛在二季度获得630只基金的重仓持股，持仓市值达191亿元。业内基金经理指出，“AI大模型训练需要高速率光通信，光模块需求持续提升，直接推动了龙头企业的订单增长。”中际旭创作为行业另一家核心企业，也在二季度获得594只基金配置，成为资金集中布局的重点标的之一。
PCB环节的沪电股份亦不容忽视，其二季度获得333只基金重仓，主要受益于高算力『服务器』对高层数、高精度PCB板的需求提升。机构普遍认为，随着AI『服务器』和智算中心的快速扩建，PCB作为核心底层支撑环节将维持高景气状态。
从股价表现来看，这些龙头企业的走势同样印证了资金的集中配置效应。数据显示，胜宏科技年内涨幅高达358.18%，自2024年2月低点以来累计涨幅达到1189.99%；新易盛年内涨幅131.50%，中际旭创与沪电股份的股价也分别录得71.20%和39.63%的涨幅。
不过，财联社记者发现，多数公募基金为本轮行情的后半程才陆续买入。以一年半内股价翻十倍的胜宏科技为例，在2023年末，该股仅有29只基金重仓持有，去年一季时为47只，去年二季、三季为136只、164只，去年年末再减少到128只。其中，富安达科技领航在今年二季度仍重仓胜宏科技，该产品已连续5个季度连续重仓持有。
一位不具名的科技主题基金经理指出，“从美股到A股，AI『服务器』订单增长的带动效应已经传导至光模块和PCB产业链。随着算力投资周期延续，这些企业有望维持较长时间的高景气。”
AI、算力和『机器人』️交织的未来
AI与算力的长期价值已成为共识。杨龚轶凡指出，“AI推理业务量仍在初期，未来5到10年是关键成长周期。在未来可见的3-5年内，中国肯定是多芯、多技术路径的发展模式往前推进『芯片』AI产业的发展。算力成本的降低，将直接决定AI商业化的深度与速度。”他提到，具身智能的快速崛起源于大模型的发展，“端到端模型让无人驾驶从L2跨越至L5成为现实，这也为『机器人』️等具身智能的商业化提供了可行路径”。
太极股份数字基础设施业务集团总经理孟凡池则强调，“当前从『服务器』散热到异构协同，再到网络架构标准化，算力生态仍有大量优化空间。只有这些环节实现协同，算力才能真正成为推动AI普及的基础。”
基金经理们普遍乐观地认为，随着智能体、『机器人』️及多模态应用的发展，AI的需求将进一步放大。一位科技主题基金经理表示：“未来三到五年，具身智能的商业化有望进入落地阶段，这将对算力和硬件产业链提出更高要求，也带来更广阔的市场空间。”
在『机器人』️行业二级市场投资中，中欧中证『机器人』️指数基金经理宋巍巍认为投资者要适当的乐观。资本投入会推动产品进化，产品进化又会推动资本投入，资本对于高科技行业非常重要，没有资本市场繁荣，就没有『机器人』️企业有足够资金在没有完全商业化的情况下去持续研发投入。
“这个过程中一定有很多质疑声音，二级市场的乐观不是在所有人乐观的时候我更乐观，而是在市场有回调的时候继续乐观，其他人悲观的时候继续乐观。产业链的变化是逐步演进的，产业资本应该做到量入为出，资本市场除了在高潮期给产业输送资金，也应该尽量在产业周期底部给予支持。”他强调。
宋巍巍表示，未来两年，随着『机器人』️整机厂的上市，千亿级别市值整机厂的出现，会继续推高『机器人』️投资热潮，一方面加快人形『机器人』️产品的进化，另一方面加速泛『机器人』️产品的商业化落地，如无人机，无人零售，无人物流等等。
（财联社记者 吴雨其）
