C114讯 4月27日消息（水易）过去几年，从感知到生成再到智能体，人工智能技术的升级演进节奏明显加快，基于人工智能的各类应用也多点开花，推动全行业变革，由此在全球范围内掀起算力基础设施的“军备竞赛”。
光模块作为算力集群扩展的基础组件，保持高需求的同时，速率也在持续提升。从国内几家上榜全球光模块TOP10的光模块上市公司的财报来看，一改2023年“一家独大”“冰火两冲天”等局面，而是全员实现同比大幅增长。
技术演进侧，800G已是主力,1.6T加速认证。OFC 2025期间，1.6T光模块的激光器、调制器和『芯片』组基本成熟，并明确了向3.2T光模块演进的技术路径，同时LPO、CPO等方案的进展喜人，以支撑更大规模的智算中心集群，推动人工智能技术的不断突破。
全员增长，国内节奏明显加快
“用于AI集群的光模块仍是唯一热门领域”“用于AI集群的以太网光模块在2024年将翻一番以上”“2024年下半年将有更多光模块供应商实现增长”……，这些都是LightCounting在2024年不同时间点发布的市场报告，同时由于市场节奏太快，目前的报告几乎都是每三个月更新一次。
上述四家厂商都在财报中介绍，营收的增长主要受益于，400G、800G等高速光模块规模交付。LightCounting在2024年7月份的一份报告中这样表示，当前4x100G和8x100G光模块的需求量超过供应量的100%，许多客户需要等到2025年才能交付。
由此可见是需求驱动业绩的高增长。当然，可能会有人认为，2024年的同比增长是因为2023年的业绩基数小，但是从2024年单季度的维度，不仅是同比增长，而且每个季度都是环比增长。
事实上，过去的一年，光模块市场的增长趋势不仅仅适用于这“四剑客”，其他例如索尔思光电、剑桥科技、联特科技的厂商的业绩表现也十分亮眼。
如果说2023年下半年开始光模块需求的激增来自北美，2024年则是北美市场仍然强劲，同时中国市场开始起势。LightCounting表示，从2024年下半年开始，中国云计算公司对光模块的投资激增，预计2025年中国云公司的以太网光模块采购量将实现超100%增长。
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以国内市场为主的华工科技介绍，公司在AI领域的产品能力逐步迈入第一梯队，持续扩大国内头部AI客户交付份额。另一家以国内市场为主战场的光迅科技在财报中写道，其数据与接入产品营收同比增长91.52%。
光模块全球龙头中际旭创在一场投资者关系活动期间也表示，去年下半年开始明显感受到国内客户对算力基础设施的重视，年初几个大客户招标相较往年明显增长，主要是400G光模块，同时也加快了800G光模块的导入。
近期，在“超大规模智算中心：1.6T时代的全光互联”线上研讨会期间，阿里云计算有限公司技术专家王鹏就介绍，预计2025年在智算中心导入800G光模块，2026年开始导入1.6T光模块。
技术演进提速，AI仍是主战场
人工智能飞速发展的大背景下，AI硬件架构每两年就迭代，明显提速，对光模块厂商而言也需要加快研发步伐。目前，800G几乎是AI集群的标配，1.6T光模块成为新焦点，3.2T光模块也进入业界视野。
同时，光模块随着速率提升，功耗也在提升。相关数据显示，未来1.6T/3.2T网络，光的功耗将超过电的功耗2倍以上，功耗问题成为网络带宽提升最大的挑战之一。CPO已讨论多年，LPO/LRO在近几年成为热点，阿里在近期宣布全球首次规模部署LPO光模块。
LightCouting认为，预计未来3-5年，市场将会是重定时可插拔光模块、LPO可插拔光模块、CPO的混合体。从数量和销量来看，800G和1.6T时代，重定时可插拔设备仍将是最大的市场，到了3.2T时代，LPO和CPO的优势将更加明显，技术也将更加成熟。
值得一提的是，LightCouting在一份报告中介绍，OFC 2025期间，产业链基本达成一个共识：对于规模化扩展的网络互连，CPO可能是唯一可行的解决方案。
从技术布局看，中际旭创表示，2025年可以看到一些客户对1.6T的送样要求和认证，不过2025年Q1，1.6T出货低于预期，但Q2已经看到1.6T的出货，下半年1.6T的需求会逐步提升，预计2026年开始陆续部署。
新易盛推出业界最新的基于单波200G光器件的800G/1.6T光模块产品，涵盖VCSEL/EML、硅光、薄膜铌酸锂等技术解决方案，也推出了基于LPO方案的400G/800G光模块。
华工科技800G自研硅光LPO模块将批量出货，1.6T自研硅光模块开始送样，并推出适配下一代AI训练集群的CPO超算光引擎、3.2T模块解决方案。
光迅科技建设高端光电子硅光『芯片』器件的研发与产业基地，研发面向AI智算中心和算力网的高速光模块，实现基于高速VCSEL硅光集成『芯片』与EML技术方案的800G、1.6T、3.2T速率光模块研发与产业化。
理性思考，高增长是否可持续？
光通信行业具有一定的周期性，只是在AI的驱动下，周期的波动明显缩短，回想2022年底到2023年初，市场处于周期低谷，2023年下半年开始，AI顺势推动市场反转，增长趋势一直延续至今。
这种高增长是否可持续？LightCoutingCEO Dr. Vladimir Kozlov表示，从供应商和他们客户那里得到的数据表示，2025年增长仍将十分强劲，可能会有50%的增长。之后的未来5年内，市场将保持15%-18%区间的较平稳增长。
这一增长逻辑的背后应该是云服务商资本开支的大幅增长。中际旭创在财报中介绍，2024年Q4单季度，微软、Meta、谷歌、亚马逊四家公司合计资本支出同比提升69%至706亿美元💵。2024年Q4国内三大『互联网』厂商（阿里巴巴、腾讯、百度）合计CAPEX为707亿元，同比增速253.50%。
根据Factset一致预期，2025年微软、Meta、谷歌、亚马逊四家公司的合计资本开支预计将同比增长37%至3055亿美元💵。阿里巴巴也宣布未来三年投入3800亿元建设云和人工智能硬件基础设施的规划，超过去十年总和。
Synergy Research Group2025年1月发布的最新数据和预测表明，未来四年内即将启用的超大规模『数据中心』的平均容量将几乎是目前正在运营的超大规模『数据中心』的两倍。
这些资本开支计划，也驱动了这些光模块厂商2025年第一季度业绩的增长。可以预期的是，这样的增长在2025年是可持续的，如华工科技在一场投资者关系活动上所介绍的，公司全系列AI光模块订单还在激增。
与此同时，传统电信市场也在慢慢复苏，以中际旭创收购的储翰科技为例，2024年的收入开始回升，同时亏损也在收窄。市场机构也表示，电信市场光模块从2024年下半年开始趋于稳定，在2024年Q3的收入同比下降6%，但环比增长14%。
进入到2025年，年初的『DeepSeek』，现在的“关税战”，对光模块行业在资本市场的冲击相当大。关税问题，多家厂商都表示风险可控，而『DeepSeek』带来的是算法效率革命，AI对算力的需求仍在，未来应两条腿走路，加速人工智能的变革。虽然短期股价下挫、市值下跌，但光模块的市场价值仍可期。#光模块#
