幻影视界今天分享的是人工智能AI行业研究报告：《液冷行业深度报告：冷板式液冷放量在即，浸没式液冷可期》，报告由东吴证券发布。
研究报告内容摘要如下
GPU机架功率不断提升，液冷成为散热必选：2024年『英伟达』发布的B系列单机柜功率高达130-250kW，只有液冷可以解决散热问题。同 时，未来即将推出的Rubin系列『芯片』，机柜功耗会持续提升至1000kW以上，必须采用浸没式液冷才能解决散热问题。未来会有多种液冷 方式：1）单相冷板；2）两相冷板；3）单相浸没；4）两相浸没；5）混合液冷等多种方案。目前『英伟达』已经采用单相冷板技术，正在测 试两相冷板式液冷技术。
2025年我们预计冷板式液冷率先放量。当前液冷渗透率依旧较低，但我们预计随着海外GB200、GB300放量，国内910C等更先进AI『芯片』 大规模出货，冷板式液冷市场有望迎来快速增长。我们测算2028年中国冷板式液冷市场有望达到253亿元。
浸没式液冷有望迎来机会。我们预计『英伟达』下一代Rubin系列『芯片』有望采用浸没式液冷。浸没式液冷中冷却液价值量占比接近60%，国际 巨头3M停产叠加成本控制，国产冷却液有望迎来大机遇。我们测算2028年中国浸没式液冷市场空间有望达到729亿元。
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